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中报高送转助力 6只次新股“潜力”十足

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发表日期:2011-07-31 16:38:09.0

作者: [昕昕qhzgd]注册时间:2009-04-03 16:39:46

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小盘新股再刮“红色旋风”

  江粉磁材(002600)(002600,收盘价23.37元)股价创上市新高!冠昊生物(300238)(300238,收盘价55.67元)、拓尔思(300229)(300229,收盘价20.37元)股价也创上市新高!

  大盘在2700点上下停滞不前,“红7月”最终演变成沪指月跌幅2.19%,市场显得格外低迷。不过,大盘“不给力”,并不意味着满盘皆输。在中报高送转预期越加强烈的时候,被誉为高送转“集中营”的次新股,再次扛起反攻大旗,孤身领涨。目前,即将步入8月的交易日,中报战役经过热身后,或许真正的“掘金”机会即将到来。

  /历史回顾/

  中报实为“蜜月期”小盘新股有望借东风

  破发潮、“三高”发行诟病……今年以来,新股一直遭到市场穷追猛打,股价也是一路下跌,惨烈的时候几乎到了“过街老鼠,人人喊打”的地步。

  不过,新股也有神气的时候,那便是年报期和中报期,市场永恒的高送转题材,新股永远是当之无愧的“领航者”。

  2010年神州泰岳(300002)“飞天”

  时势造英雄,2010年年初的王者,来自创业板,超高的募集资金导致资本公积金极高,高送转预期强烈,关键就看送多少,送得越多,炒得越高,神州泰岳(300002,收盘价28.73元)就是当时的标本。

  2009年上市首日经过暴涨后,创业板首批28只个股几乎全部陷入调整,很难有个股走出独立行情,直到2010年2月5日,神州泰岳一则业绩快报,彻底引发新股狂飙,而该股也因为披露拟10转15派3元,成为当之无愧的龙头。

  披露业绩当日,神州泰岳强势涨停,随后在5个交易日里又累计大涨17.2%,连续上行后,神州泰岳进行短期调整,于3月22日再次发力上冲,短短14个交易日涨幅达到49.34%,股价也在期间创了235.95元的收盘最高价。从公司公布高送转之日起至4月12日,神州泰岳涨幅超过100%。

  在神州泰岳的刺激下,汉威电子(300007)上海佳豪(300008)爱尔眼科(300015)银江股份(300020)等多只创业板新股都在当年发动了一波春季高送转攻势,涨幅超过50%以上的比比皆是,而同期大盘涨幅却不到10%。

  中报行情依旧火热

  2010年4月中旬起,A股展开一轮惨烈的暴跌,股指一度跌至2300点一带,市场人气极其低迷,而在疲弱态势给市场注入活力的依旧是中报业绩增长和高送转行情,尽管中报时期高送转频率远低于年报时期,但是只要出现一只“出头鸟”,同样可以激起投资者炒作热情。

  总能唤起市场激情的,往往就是高价股,给投资者的印象是股价越高,送转可能性会越大。特别是新上市的新股,送转几率相当大,这类个股最终便成为了资金手中的香饽饽。

  2010年中期,棕榈园林(002431)横空出世,有了东方园林(002310)的彪悍表现,棕榈园林上市虽然生不逢时,但是到了中报期,该股便成为市场绝对的主导。7月1日、2日最后一跌后,棕榈园林走出一波令人难以置信的行情,股价从50元一路疯涨至最高的135元,区间涨幅达到150%,而与市场预期一致,棕榈园林在该年中期,实施了每10股转6股派4元的利润分配方案,正是在高送转预期的刺激下,棕榈园林成为第二只股价过百的园林股。

  同时,当年也实施高送转方案的贵州百灵(002424),在7、8月份也有不错的涨幅,达到19%,9月初,该股股价继续上冲,创了当时新高53.5元。其他如云南锗业(002428)等有着高送转预期的新股,同样涨幅惊人,尽管不少新股在中期最终未能送转,但他们仍在资金的推动下,走出秋季行情。

  历史能否重演

  到了2011年年初刮起的又一轮年报行情,尽管市场对高送转出现“审美疲劳”,但是炒作依然疯狂。

  2011年的首个交易日,A股迎来了“开门红”,首批年报公司更是纷纷以涨停报收,率先拉开两市2010年年报披露大幕的深市中小板精华制药(002349)涨停,而创业板年报率先亮相的双龙股份(300108)星河生物(300143)也以涨停报收。

  市场人士表示,根据以往年报披露时期来看,高送转将是这个期间最主要的炒作题材,也许个股的质地决定涨幅,但是只要有10转10的公司,走势都会比较强劲。

  例如创业板的东方日升(300118),该股从1月底发力,30个交易日涨幅达到27.59%,在今年1、2月份新股破发潮的影响下,东方日升走势却如此坚挺,这与它实施10转10派5元的高送转利润分配方案有直接关系。

  除此之外,阳谷华泰(300121)青松股份(300132)、星河生物等新股,都走出年报行情,表现强于其他没有送转的个股。

  如今,2011年中报已经渐渐进入高潮,谁将成为下一个领航者,答案即将揭晓。

  /投资策略/

  中报行情渐入佳境 三大逻辑掘金次新股

  谁也想不到,一级市场由“三高”发行向合理区间的回归,会使新股最近如此受捧,加上高送转预期的推动,新股成为当前弱势的A股市场中少见的亮点。

  新股引领反弹

  本周,除了成城股份(600247),A股涨幅前10名的个股全部来自于中小板和创业板,冠昊生物以34.66%涨幅居首,而与其同一天上市的东宝生物(300239)以26.09%的涨幅位列其次,这也是本周仅有的两只涨幅超过20%的个股。三维工程(002469)铁汉生态(300197)、江粉磁材、利源铝业(002501)这些“新秀”周涨幅也都约15%,表现抢眼。

  深圳知名私募王亮告诉《每日经济新闻》记者,“新股的热炒是每年都会持续的,但是要把握住一个点:早,炒首批,炒最早公告的几个上市公司,不能等到后面公告的,可能有巨大风险。同时,高送转还要有业绩支撑,行业有想象力的会更好一些,不然可能成为资金出货的机会。”

  也有市场人士认为,新股最近表现出色,主要因为三大原因:首先,目前进入中报公布期,通过以往经验来看,中报实施高送转的个股往往集中在新股,因此,引发了资金对新股高送转预期的炒作热情;其次,虽然今年新股表现整体欠佳,但是却引来了不少基金关注,在已经公布中报的新股中,不少基金对新股加强投入,特别是私募基金,大资金的关注度增强,或许导致新股持续被炒高;再次,近两个月来,新行价和发行市盈率都相对偏低,给了市场足够的炒作空间,再加上这其中不乏质地优良的新股,自然能得到资金强烈关注,冠昊生物就是一个例子。

  平安证券徐增科对媒体表示,次新股的行情能否持久要看中报业绩。行业前景好的,业绩不错的公司会有更好的机会。而对于次新股来说,更能吸引资金关注和炒作的还是高送转。当前或许是“潜伏”高送转预期股的较好时刻,打响高送转第一枪的股票引发的赚钱效应,将有望激活整个概念板块。

  三大选股逻辑

  那么,到底在中报高送转行情中,投资者应该如果把握?根据以往经验和综合业内人士建议,有三大逻辑投资者可以借鉴。

  首先,每股资本公积金和未分配利润无疑是最主要的参考指标;此外,统计显示,公司的股本规模、股价高低也是一个重要因素;最后,股权激励、增发配股等因素,也同样具有较大的参考意义。

  在这三大选股逻辑中,每股资本公积金和未分配利润这两大因素一般是高送转的基础。因此,投资者需要做个有心人,紧盯即将公布中报且资本公积金相对较高的新股。

  另外,股本规模和股价也需要投资者关注,才上市的新股,由于股本规模过小,往往需要股本扩张来解决股票流动性不足的问题,从而推出高送转方案。当然,股价过高的新股也是高送转发生的密集区,如之前的东方园林、神州泰岳和棕榈园林等个股,股价都是在高位时,推出送转方案。

  不过,在参与炒作新股高送转时,也存在投资风险,一旦出现预期落空,股价表现将会惨不忍睹,例如之前市场盛传中期将高送转的北京科锐(002350),股价遭到热炒后,结果由于中期未送配,导致股价大跌,对此,投资者需谨慎。

  /重点公司/

  提前埋伏 6只次新股“潜力”十足

  机会总是留给有准备的人。错过了新股第一波反攻不要紧,最重要的是把握接下来的投资机遇。本周,《每日经济新闻》从众多上市不久的新股中找到一些中期具有送转潜力的个股,以供投资者参考。

  森马服饰(002563)(002563,收盘价55.78元)童装品牌“领军者”

  每股净资产:10.15元每股公积金:6.67元每股未分配利润:2.20元

  森马服饰拥有森马和巴拉巴拉两大品牌,2010年营业收入46.8亿元,拥有品牌渠道数量4007家。森马在休闲服饰类品牌中位于第二,仅次于行业的老大美邦,童装巴拉巴拉品牌在童装市场中则处于绝对优势。

  湘财证券预计2011年森马门店数将增加700家左右,巴拉巴拉门店将新增700~800家,同时未来森马休闲服收入以每年30%速度增长、童装收入以50%的速度增长。并且指出,公司上市以来股价震荡下挫,有较高的安全边际,下调空间有限,而森马稳健的经营风格,将带来业绩的平稳增长。

  银河证券最新的观点则更为乐观,认为森马依托一线城市加大布局、渠道向三、四线城市延伸,未来3年森马每年仍有望保持700~800家渠道的开设速度;同时,前两年的渠道快速扩张也为近两年30%的收入增速提供保障。

  自从今年6月21日触及46.80元的上市以来最低价后,森马服饰股价最近29个交易日一路上涨至55.78元,涨幅近20%,不过仍低于其今年3月11日的首发价67元。基于公司的每股净资产、资本公积金和未分配利润都相当高,具备送转潜力,目前处于破发状态,股价或有上涨动力。

  金禾实业(002597)(002597,收盘价33.69元)国际第二大安赛蜜生产商

  每股净资产:10.89元每股公积金:6.74元每股未分配利润:2.47元

  金禾实业主营业务是基础化工产品和精细化工产品(食品添加剂)的产销研发,食品添加剂收入约占总收入的30%,毛利约占总毛利的50%。公司是国际第二大安赛蜜生产商,安赛蜜和麦芽酚的产能均为4000吨,募投项目将新增5000吨安赛蜜产能,总产能达到9000吨/年,居全球第一,其发展前景在于对糖精和甜蜜素的逐渐替代。

  金禾实业董事长曾表示,一季度利润占全年的比例约20%,而今年一季度净利润为4300多万元,同比增长65%,且幅度较大。公司在技术研发上的重点,放在生产关键环节中的配方优化、过程控制和原材料替代,以及中间产物的处理和回收。另一方面公司在传统氮肥产品基础上,延伸产业链,合成氨装置联产甲醇,向下不断延伸产业链。

  金禾实业最新收盘价比发行价21.50元的溢价已超过50%,但动态市盈率只有26倍。公司预计上半年归属于母公司股东的净利润为8760万元~9850万元,同比增长60%~80%,业绩大幅增长的原因是销售规模扩大,销售价格有较大增长。

  国电清新(002573)(002573,收盘价38.49元)高成长性的脱硫领先企业

  每股净资产:13.22元每股公积金:10.49元每股未分配利润:1.54元

  公司主营业务为燃煤电厂烟气脱硫装置的建造和运营,拥有技术领先的脱硫核心,是国内第3家通过中电联组织的所承建脱硫设施运行检验(后评估)的脱硫公司。公司行业地位较高,主要产品为所建造的燃煤电厂烟气脱硫装置,位于燃煤电厂烟囱入口处,用于去除燃煤机组排放烟气中的二氧化硫等硫化物,防治大气污染。同时公司所提供的烟气脱硫装置建造信誉良好,拥有一批优质的客户群体。

  天相投顾认为,国电清新在火电脱硫特许经营领域具有较强的先发优势,干法脱硫技术处于国内领先地位。2008年,公司中标神华胜利电厂2台66万千瓦机组干法脱硫项目,合同金额8亿元。招商证券(600999)则依据有大唐特许经营、神华干法工程及湿法脱硫在手订单情况,估算公司2011~2013年的复合增速达到73%,目标价43.75元~52.5元。

  目前公司股价仍处于破发状态,距保发尚有17%的上行空间。

  福安药业(300194)(300194,收盘价32.94元)国内氨曲南龙头企业

  每股净资产:12.09元每股公积金:9.63元每股未分配利润:1.35元

  福安药业主要从事抗生素原料药及制剂的研发、生产和销售,公司主导产品为氨曲南原料药及制剂。由于氨曲南在临床疗效、细菌清除率和安全性方面的治疗优势,氨曲南制剂在国内临床上被广泛应用,近年来的年销售额不断攀升。

  近几年,福安药业在氨曲南原料药单位成本保持领先优势,同时单位成本呈现下降趋势。公司主要盈利品种是氨曲南,占2010年总收入和总毛利的比重分别为63%和76%。

  国信证券指出,抗生素业务为福安药业贡献94%的收入,其中氨曲南已过爆发期,预计未来平稳增长;青霉素和头孢制剂随着扩产、新品种投放,有望在低基数上实现快速增长。同时公司以氨曲南起家,在研产品较为丰富,逐步向其他特色抗生素品种延伸,并尝试向专科药发展。若能顺利实现研转销,则在产品线素质和业绩增长上有明显提升。预计公司2011年净利润增长38%,给予公司未来12个月合理价格区间38~42元。

  与国电清新相似的是,福安药业仍处于破发状态。目前福安药业股本仅1.33亿股,流通盘3340万股,2011年上半年基本每股收益0.58元,每股净资产12.20元。综合上述多项因素,福安药业或可作为良好潜在投资品种加以关注。

  海伦哲(300201)(300201,收盘价18.99元)国内高空作业车行业的龙头

  每股净资产:7.56元每股公积金:5.69元每股未分配利润:0.78元

  海伦哲是国内高空作业车行业的龙头企业,2009年国内高空作业车市场占有率为28.67%,位居第一。主营产品包括高空作业车、电源车、工程抢修车、军用抢修车等,其中高空作业车产品为核心业务。

  另外,海伦哲在电力、石化、通信等高空作业车高端产品应用领域市场占有率位居行业第一,在路灯、园林等行业市场占有率位居行业第二。公司同时是国内率先开发出智能化高空作业车产品的企业,是目前国内唯一能够完全自主研发并批量生产销售智能化、联动折叠+伸缩、多组折叠+伸缩混合臂架产品的企业。

  天相投顾指出,一季度是高空作业车传统淡季。不过公司在高空作业车行业内的研发与技术优势较为突出、是行业国家标准的重要起草者,并且在国内高空作业车企业中中高端产品比例最高。由于今年电力行业的采购权重新由中央放归地方,地方电力企业将根据自身需求提升中高端高空作业车的采购比例,因此公司2011年将会明显受益于电力行业采购模式的回归,同时一季度毛利率同比大幅提升释放良好信号,综合全年业绩仍然向好。

  高盟新材(300200)(300200,收盘价18.12元)复合聚氨酯胶粘剂行业龙头

  每股净资产:6.39元每股公积金:4.91元每股未分配利润:0.46元

  高盟新材所处行业为精细化工行业中的胶粘剂子行业,主营复合聚氨酯胶粘剂,最近三年占其营业收入的平均比例达到98%以上。公司是目前国内高性能复合聚氨酯胶粘剂行业龙头企业,是软包装复合聚氨酯胶粘剂领域品种最多、规模最大、市场占有率最高的专业厂家,产品主要供给包装印刷企业、高速铁路建设及配套企业等。

  光大证券(601788)认为塑料软包装领域用胶占公司收入和利润的80%以上,包装业务预计将保持15%~20%的稳定增长,毛利率预计在24%以上。太阳能背板胶这块目前正在下游客户认证,该领域产品毛利率较高,达到60%~70%。

  中报高送转行情选股逻辑

  每股资本公积金和未分配利润这两大因素一般是高送转的基础。因此,投资者需要紧盯即将公布中报且资本公积金相对较高的新股。

  另外,股本规模和股价也需要关注,才上市的新股,由于股本规模过小,往往需要股本扩张来解决股票流动性不足的问题,从而推出高送转方案。当然,股价过高的新股也是高送转发生的密集区,如之前的东方园林、神州泰岳和棕榈园林等个股,股价都是在高位时,推出送转方案。

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