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印度Satyam爆出假帐事件 凸显新兴市场投资风险

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发表日期:2009-01-08 23:54:15.0

作者: [好学的咪咪]注册时间:2007-12-17 02:21:54

『 普通 』

印度Satyam爆出假帐事件 凸显新兴市场投资风险
 时间:2009年01月08日
  路透纽约1月7日电---印度电脑服务公司Satyam爆发巨额假帐事件,恐将使投资人对于新兴市场不牢靠的企业治理及监管制度感到更为不安.
  Satyam创办人及董事长Ramalinga Raju周三承认,该公司现金及银行馀额浮报了超过500亿卢比(1亿美元),但目前问题扩散的程度并不明朗,且若其他丑闻跟着爆发,事况恐将更为难堪.
  这宗丑闻已经被部分分析师称为"印度的安然(Enron)案",且将之与马多夫在美国疑似诈财500亿美元相提并论,而这宗丑闻爆发的时点正值新兴市场的多事之秋.
  自从2008年初以来,指标新兴市场股市指数已经暴跌了52%,除了因为投资人避开风险资产之外,也是因为已开发市场经济放缓与新兴市场表现脱勾的期望大致已经落空.
  "这将摇撼投资人信心,同时我认为这加重了已然存在于全球市场中的恐惧情结."毕马威会计师事务所珐律事务合夥人Lesley Hand表示.
  "目前还不知道事态的严重程度."Hand表示."我不知道这是否会拖上很长的时间.但若有其他丑闻跟着爆发,我敢断言市况一定会变得更糟."
  在Raju承认丑闻之前数日,Satyam这家承揽软体代工业务的企业还在别手别脚地进行两家基础建设企业的收购计划,而Satyam管理阶层握有这两家基础建设企业的股票.
  Satyam股价周三在印度暴跌近80%,拖累孟买30股价指数重摔7.3%.
  市场监理单位--印度证券交易委员会(SEBI)已经下令对Satyam进行调查,而这桩丑闻可能引发投资人在美国提出多起诉讼,除了状告公司董监事之外,同时也将控告该公司的财报签证会计事务所普华永道(罗兵咸永道/资诚).
  普华永道指出,他们正在检视Raju的声明,不愿进一步置评.
  "就算精明干练的投资人,或者是公司的外部董事,也难发现这些帐务上的问题,这也是会计上令人沮丧的诸多问题之一."法律事务所Willkie Farr & Gallagher的合夥人Michael Young表示."这也就是帐务问题往往会出乎众人意料之外的原因."Michael Young曾经出版金融诈骗方面的专书.
  **危机四伏**
  这桩丑闻突显出投资于监管力道不足、欠缺保护措施的市场时所面临的风险.
  "当在因应如印度或其他新兴国家等监理环境风险偏高的市场时,的确存在着企业内部监控标准比西方国家来得差的风险."法律事务所Dewey & LeBoeuf印度业务团队的主管Geoffrey Coll表示.
  这起丑闻也突显出印度家族企业所存在的文化上的风险;印度家族企业长期以来一直难以摆脱用人唯亲、管理欠佳、董事会效能不彰、缺乏透明度及专业化等问题.
  孟买30股价指数中,约有半数的企业是由家族所控制.
  "会做这样诈欺案的人往往都很自我中心.他们有极高的天资,通常身边会围绕着唯唯诺诺的一群人支持他们的意见."Hand表示."这几乎可说是搞偶像崇拜."
  不过Dewey & LeBoeuf的Coll指出,这起丑闻应该不会让投资人大感意外.
  "若我是在新兴市场买进股票的投资人,我必然会已经抱持某整程度的质疑."Coll表示.
  而这类的丑闻也不只有开发中市场才会发生,安然、世界通讯(WorldCom)、及目前还在发展中的马多夫案殷鉴不远,均在近几年对已开发国家造成冲击.
  部分欧洲投资人表示,他们将会观察印度企业违法事件是否有扩大的迹象,再来决定是否会改变对印度的投资策略.
  纽约梅隆银行印度海外存托凭证(ADR)指数下跌5.2%,但Satyam的竞争对手Infosys Technologies在Nasdaq市场收高1.3%.
  "显然公司治理是一大疑虑,但从ADR的表现来看,似乎不是个大问题."摩根大通亚洲现货交易主管John Ploscowe表示."这可能只是单一个案的情况."
  
  .路.透

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