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讨论主题:

央妈大放水房价又要暴涨?没金融常识的人注定被收割

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发表日期:2017-06-09 10:12:33.0

作者: [早苗]注册时间:2009-09-17 13:38:15

『 普通 』

  本周,央妈向市场投放了4980亿MLF,俗称麻辣粉。

  然后,自媒体们就炸了锅。

  纷纷以央妈又在狂撒钱,市场迎来大利好这样的标题,来报道该事。

  更有甚者,据此得出结论,房价还将暴涨,因为货币大规模放水!

  事实到底怎样?

  1

  货币是怎么形成的

  要搞清楚央妈是不是在放水,你得先搞明白,这个水是怎么放出来的。

  水放出来有两个部分,一部分是央妈给的,另一部分是市场倒腾出来的。

  央妈给的叫基础货币,市场倒腾出来的,叫派生货币.

  举个简单例子。

  央妈给了亲儿子小明一个亿的基础货币。

  小明拿着这个钱,可以借给小刚。

  但是央妈规定,我只能借80%的钱出去,20%必须压箱底当保险。

  于是小刚就有了8kw。小刚也不傻啊,也可以把这个钱借出去。

  但同样,小刚也只能借80%的钱出去,就是6.4kw.

  如此循环往复,就变成了下面这样的一个数列:

  小明的1亿、小刚的8kw、狗蛋的6.4kw。。。。。。

  理论上,这一个亿最终变成了多少钱呢?

  1亿+0.8亿+0.64亿+……

  还是熟悉的配方,还是熟悉的味道。

  这就是一个等比数列嘛。或者装逼地说,这就是一个无穷收敛的级数。

  教你金融常识时还不忘教你装逼,业界良心有没有!

  无穷级数求和还会求吗?不会的话那你的数学一定是体育老师教的。

  这个级数的和是:

  1亿/0.2=5亿。

  也就是说,央妈最初给的那1亿,就这样被小明小刚狗蛋这些儿砸们,倒腾成了5亿。

  1亿被叫做基础货币,1/0.2=5倍,被叫做派生系数或者货币乘数,它是存款准备金率的倒数。

  以上,就是货币创造的过程。

  清不清楚?

  简不简单?

  但恰恰就是这么简单的逻辑,很多人都不会用。

  因为他们缺少金融常识啊!!

  缺少金融常识怎么办?你懂的。

  让我们来总结一下,货币创造过程当中的三个关键步骤:

  1. 央妈给钱,学名叫基础货币的投放。

  2. 儿砸们按规定留一部分钱压箱底,学名叫准备金。

  3. 儿砸们相互借钱,学名叫信用派生。

  第一和第二个步骤,主动权都掌握在央妈手里。

  亲妈想给你多少钱就是多少钱,亲妈规定你多少钱压箱底,你也得照办。

  第三个步骤,则由央妈和儿砸们共同决定。

  央妈规定利率,即借钱的成本。儿砸们则根据自己的借贷意愿,来最终决定要不要借钱。

  显然,借钱成本只是儿砸们考虑要不要借钱的因素之一,绝非全部。

  这就是为什么利率降到零时,会进入流动性陷阱,货币政策无效。这个今天按下不表,我会在金融思维训练营详细讲到。

  2

  麻辣粉的投放

  现在来解释一下什么是MLF,它是英文 Medium-term Lending Facility的缩写,中文叫中期借贷便利,俗称麻辣粉。和它对应的还有酸辣粉,SLF,短期借贷便利。

  你不要管它是什么粉什么便利,只要知道,它是央妈往市场投放基础货币的工具就可以了。

  酸辣粉也好,麻辣粉也好,就是央妈先借给儿砸们一笔钱,比如5000亿,6个月期。

  到期后,如果亲妈不继续借钱给你,那你就得归还,市场上的货币量就会边际减少5000亿。

  如果到期时,亲妈再给你5000亿新的钱,那就相当于是个展期,基础货币净投放为0.

  这个过程是不是很熟悉?

  借新还旧啊,老铁!

  如果你从亲妈那里借到的新钱多于要归还的旧钱,那即是货币净投放。相反,就是货币紧缩。

  再看前几天所谓的「大放水」的麻辣粉。

  央妈是投放了4980亿的MLF,但是6月到期的也有合计4313亿,对冲完了之后,净投放只有

  667亿!

  根本不是傻逼自媒体声称的近五千亿。

  这是第一个错误。
  原文链接:http://money.jrj.com.cn/2017/06/09101122591430.shtml

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